Straddle Stratégie Une approche simple au marché neutre Dans le commerce, il existe de nombreuses stratégies de négociation sophistiqués conçus pour aider les commerçants à réussir, peu importe si le marché se déplace vers le haut ou vers le bas. Certaines des stratégies les plus sophistiquées, comme les condors de fer et les papillons de fer. Sont légendaires dans le monde des options. Ils exigent un achat et une vente complexes de plusieurs options à différents prix d'exercice. Le résultat final est de s'assurer qu'un commerçant est en mesure de profiter, peu importe où le prix sous-jacent de l'action, la monnaie ou de marchandises se termine. Cependant, l'une des stratégies d'options les moins sophistiquées peut accomplir le même objectif de marché neutre avec beaucoup moins de tracas - et son efficacité. La stratégie est connue comme un chevauchement. Il ne nécessite que l'achat ou la vente d'une mise et un appel afin de devenir activé. Dans cet article, bien jeter un oeil à différents types de chevalet et les avantages et les pièges de chacun. Types de Straddles Straddle est une stratégie qui est accomplie en tenant un nombre égal de puts et les appels avec le même prix d'exercice et les dates d'expiration. Voici les deux types de positions de chevauchement. Long Straddle - Le long straddle est conçu autour de l'achat d'un put et d'un appel au même prix d'exercice et date d'expiration. La longue chevauchée est destinée à tirer profit du changement du prix du marché en exploitant une volatilité accrue. Indépendamment de quelle direction le prix des marchés se déplace, une longue position de chevauchement vous aura positionné pour en profiter. Straddle court - Le court straddle exige que le commerçant de vendre à la fois une option de vente et une option d'achat au même prix d'exercice et la date d'expiration. En vendant les options, un commerçant est en mesure de percevoir la prime comme un profit. Un commerçant ne prospère que lorsqu'un court cheval est dans un marché avec peu ou pas de volatilité. L'occasion de profit sera basée 100 sur les marchés manque de capacité à déplacer vers le haut ou vers le bas. Si le marché développe un biais dans les deux sens, alors la prime totale perçue est compromise. Le succès ou l'échec de tout straddle est basée sur les limitations naturelles que les options ont intrinsèquement avec le momentum marchés globaux. (Pour en savoir plus, consultez le didacticiel sur les options de base) Le Long Straddle Un long straddle est spécialement conçu pour aider un commerçant à attraper des bénéfices peu importe où le marché décide d'aller. Il ya trois directions qu'un marché peut déplacer: vers le haut, vers le bas ou latéralement. Lorsque le marché se déplace de côté, il est difficile de savoir si elle va casser à la hausse ou à la baisse. Pour se préparer avec succès à l'éclatement des marchés. Il ya un de deux choix disponibles: le commerçant peut choisir un côté et espère que le marché se brise dans cette direction. Le trader peut couvrir ses paris et choisir les deux côtés simultanément. C'est là que la longue chevauchement entre en jeu. En achetant un put et un appel, le commerçant est en mesure d'attraper le mouvement marchés indépendamment de sa direction. Si le marché monte, l'appel est là si le marché se déplace vers le bas, la mise est là. Dans la figure 1, nous examinons un instantané de 17 jours du marché de l'euro. Cet instantané trouve l'euro coincé entre 1.5660 et 1.54. Alors que le marché semble comme il peut percée le prix 1,5660, il n'ya aucune garantie qu'il le sera. Basé sur cette incertitude, l'achat d'une chevauchée nous permettra d'attraper le marché si elle casse à la hausse ou si elle remonte au niveau de 1,54. Cela permet au commerçant d'éviter toute surprise. Inconvénients à la longue Straddle Voici les trois principaux inconvénients de la longue straddle. Dépenses Risque de perte Absence de volatilité La règle générale en ce qui concerne les options d'achat est que les options en argent et en argent sont plus chères que les options hors du marché. Chaque option at-the-money peut valoir quelques milliers de dollars. Donc, alors que l'intention initiale est d'être en mesure d'attraper le mouvement marchés, le coût de le faire peut ne pas correspondre au montant à risque. Dans la figure 2, nous voyons que le marché se casse à la hausse, directement à 1,5660. Cela nous amène au deuxième problème: le risque de perte. Alors que notre appel à 1,5660 a maintenant déplacé dans l'argent et augmenté en valeur dans le processus, le 1,5660 mis a maintenant diminué en valeur parce qu'il a maintenant déplacé plus loin de l'argent. La rapidité avec laquelle un trader peut quitter le côté perdant du chevauchement aura un impact significatif sur ce que le résultat global rentable de la chevauchée peut être. Si les pertes d'option montent plus vite que les gains d'option ou le marché ne parvient pas à se déplacer assez pour compenser les pertes, le commerce global sera un perdant. L'inconvénient final concerne la composition inhérente des options. Toutes les options sont composées des deux valeurs suivantes. Valeur temporelle - La valeur temporelle provient de l'éloignement de l'option. Valeur intrinsèque - La valeur intrinsèque provient du prix d'exercice des options en cours, à l'intérieur ou à l'argent. Si le marché manque de volatilité et ne se déplace pas vers le haut ou vers le bas, l'option de vente et d'achat perdra de la valeur chaque jour. Cela continuera jusqu'à ce que le marché soit définitivement choisit une direction ou les options expirent sans valeur. La Straddle courte La force de court cheval est aussi son inconvénient. Au lieu d'acheter une mise et un appel, une mise et un appel sont vendus afin de générer un revenu à partir des primes. Les milliers qui ont été dépensés par les acheteurs mis et appeler effectivement remplir votre compte. Cela peut être une grande aubaine pour tout commerçant. L'inconvénient, cependant, est que lorsque vous vendez une option, vous vous exposer à un risque illimité. Tant que le marché ne se déplace pas vers le haut ou vers le bas dans le prix, le trader à courte distance est parfaitement bien. Le scénario optimum rentable implique l'érosion à la fois de la valeur temporelle et de la valeur intrinsèque des options de vente et d'achat. Dans le cas où le marché ne choisir une direction, le commerçant non seulement doit payer pour les pertes qui s'accumulent. Mais il doit également rendre la prime qu'il a perçue. Le seul recours que les commerçants à courte distance sont de racheter les options qu'ils ont vendues lorsque la valeur le justifie. Cela peut se produire à tout moment pendant le cycle de vie d'un métier. Si ce n'est pas fait, le seul choix est de tenir jusqu'à l'expiration. Lorsque Straddles Work Best L'option straddle fonctionne mieux quand il répond au moins à l'un de ces trois critères: Le marché est dans un modèle latéral. Il ya des nouvelles, des gains ou une autre annonce en attente. Les analystes ont des prédictions étendues sur une annonce particulière. Les analystes peuvent avoir un impact énorme sur la façon dont le marché réagit avant qu'une annonce ne soit jamais faite. Avant toute décision sur les bénéfices ou les analystes annonce gouvernementale, faire de leur mieux pour prédire la valeur exacte de l'annonce sera. Les analystes peuvent faire des estimations semaines à l'avance de l'annonce réelle, qui par inadvertance oblige le marché à monter ou descendre. Si la prédiction est bonne ou mauvaise est secondaire à la façon dont le marché réagit et si votre chevauchement sera rentable. Après les chiffres réels sont publiés, le marché a une des deux façons de réagir: La prévision des analystes peut ajouter ou diminuer l'élan du prix réel une fois l'annonce est fabriqué. En d'autres termes, il va aller dans la direction de ce que l'analyste a prédit ou il montrera des signes de fatigue. Un straddle correctement créé, court ou long, peut réussir à profiter de ce type de scénario de marché. La difficulté réside dans le fait de savoir quand utiliser une courte ou une longue chevauchée. Cela ne peut être déterminé que lorsque le marché se déplacera contre les nouvelles et lorsque les nouvelles seront tout simplement ajouter à l'élan de la direction des marchés. Conclusion Il ya une pression constante sur les commerçants de choisir d'acheter ou de vendre, de percevoir des primes ou de payer des primes, mais la chevauchée est le grand égaliseur. Le straddle permet à un commerçant de laisser le marché décider où il veut aller. L'adage commercial classique est la tendance est votre ami. Profitez de l'une des rares fois que vous êtes autorisé à être à deux endroits à la fois avec un put et un call. BREAKING DOWN Straddle Straddles sont une bonne stratégie à poursuivre si un investisseur croit que le prix des actions va se déplacer de manière significative, mais est Incertain quant à quelle direction. Ainsi, il s'agit d'une stratégie neutre, car l'investisseur est indifférent si le stock va vers le haut ou vers le bas, tant que le prix se déplace assez pour la stratégie de gagner un profit. Straddle Mechanics and Characteristics La clé pour créer une longue position straddle est d'acheter une option d'achat et une option de vente. Les deux options doivent avoir le même prix d'exercice et la même date d'expiration. Si des prix de grève non concordants sont achetés, la position est alors considérée comme un strangle, et non comme un straddle. Les longues positions de chevauchement ont un bénéfice illimité et un risque limité. Si le prix de l'actif sous-jacent continue d'augmenter, le bénéfice potentiel est illimité. Si le prix de l'actif sous-jacent va à zéro, le profit serait le prix d'exercice moins les primes payées pour les options. Dans les deux cas, le risque maximum est le coût total d'entrée de la position, qui est le prix de l'option d'achat plus le prix de l'option de vente. Le bénéfice lorsque le prix de l'actif sous-jacent augmente est donné par: Profit (up) Prix de l'actif sous-jacent - prix d'exercice de l'option call - prime nette payée Le profit lorsque le prix de l'actif sous-jacent est en baisse est donné par : Profit (down) Prix d'exercice de l'option de vente - prix de l'actif sous-jacent - prime nette payée La perte maximale correspond à la prime nette totale versée, majorée des commissions commerciales. Cette perte survient lorsque le prix de l'actif sous-jacent est égal au prix d'exercice des options à l'expiration. Il ya deux points d'équilibre dans une position de chevauchement. Le premier, connu comme point de seuil de rentabilité supérieur, est égal au prix d'exercice de l'option d'achat plus la prime nette payée. Le deuxième, le seuil de rentabilité inférieur, est égal au prix d'exercice de l'option de vente moins la prime payée. Straddle Exemple Un stock est au prix de 50 par action. Une option d'achat avec un prix d'exercice de 50 est au prix de 3, et une option de vente avec le même prix d'exercice est également au prix de 3. Un investisseur entre dans un chevauchement en achetant une de chaque option. La position profitera à l'expiration si le stock a un prix supérieur à 56 ou inférieur à 44. La perte maximale de 6 se produit si le stock reste au prix de 50 à l'expiration. Stratégie Straddle Straddle Straddles Straddle Straddles Stratégie straddle Straddles - Straddle Straddle Straddle est une stratégie d'option qui est basée sur l'achat à la fois d'un appel et d'un stock. Notez qu'il existe diverses formes de chevauchement, mais nous ne couvrirons que la stratégie de chevauchement de base. Pour lancer une Option Straddle, nous achetons un Call and Put d'un stock avec la même date d'expiration et le même prix d'exercice. Par exemple, nous allons initier un Straddle pour la société ABC en achetant un 20 Juin appel ainsi qu'un 20 Juin Put. Maintenant pourquoi voudrions-nous acheter à la fois un Appel et un Put Les appels sont pour quand vous vous attendez à ce que le stock à monter, et les placements sont pour quand vous vous attendez à ce que le stock de descendre, droit Dans un monde idéal, nous aimerions être en mesure Pour prédire clairement la direction d'un stock. Cependant, dans le monde réel, c'est assez difficile. D'autre part, il est relativement plus facile de prédire si un stock va se déplacer (sans savoir si le mouvement est vers le haut ou vers le bas). Une méthode de prédiction de la volatilité est en utilisant l'indicateur technique appelé bandes de Bollinger. Par exemple, vous savez que le rapport annuel d'ABC sort cette semaine, mais ne savez pas s'ils dépassent ou non les attentes. Vous pourriez supposer que le cours des actions sera assez volatile, mais puisque vous ne connaissez pas les nouvelles dans le rapport annuel, vous wouldnt avoir un indice que la direction du stock va bouger. Dans des cas comme celui-ci, une stratégie straddle option serait bon à adopter. Si le prix du stock augmente, votre Appel sera bien In-The-Money, et votre Put sera sans valeur. Si le prix plombe, votre Put sera façon In-The-Money, et votre appel sera sans valeur. C'est plus sûr que d'acheter soit juste un appel ou juste un Put. Si vous venez d'acheter une option unilatérale, et le prix va dans le mauvais sens, vous cherchez à perdre éventuellement votre investissement prime entière. Dans le cas de Straddles, vous serez en sécurité dans les deux sens, même si vous dépensez plus initialement puisque vous devez payer les primes de l'Appel et du Put. Dans une stratégie Straddle, vous achetez un appel et un put pour le même stock, avec des dates d'expiration et des prix d'exercice identiques. Cette stratégie est bonne pour les stocks où vous attendez volatilité, mais ne savent pas dans quelle direction il ira. Vous profiterez si le stock saute ou tombe. Regardons un exemple numérique: Pour le stock XYZ, imaginez le prix de l'action est maintenant assis à 63. Il ya des nouvelles qu'un procès intenté contre XYZ se terminera demain. Peu importe le résultat de la poursuite, vous savez qu'il y aura de la volatilité. S'ils gagnent, le prix sautera. S'ils perdent, le prix va chuter. Nous décidons donc d'initier une stratégie Straddle sur le stock XYZ. Nous décidons d'acheter un 65 Call et un 65 Put sur XYZ, 65 étant le prix d'exercice le plus proche du cours actuel de 63. La prime pour l'appel (qui est 2 Out-Of-The-Money) est de 0,75 et le Prime pour le Put (qui est 2 In-The-Money) est de 3,00. Donc, notre investissement initial total est la somme des deux primes, soit 3,75. Avance rapide 2 jours. XYZ a gagné la bataille juridique Les investisseurs sont plus confiants du stock et le prix saute à 72. Le 65 appel est maintenant 7 In-The-Money et sa prime est maintenant 8.00. Le 65 Put est maintenant Way-Out-Of-The-Money et sa prime est maintenant 0,25. Si nous fermons les deux positions et vendons les deux options, nous encaisserons 8,00 0,25 8,25. Thats un bénéfice de 4.50 sur notre investissement initial 3.75 Regardons cela en format tabulaire: Bien sûr, nous aurions pu juste acheté une option d'appel de base et gagné un plus grand profit. Mais nous ne savions pas quelle direction le prix des actions irait. Si XYZ a perdu la bataille juridique, le prix aurait pu tomber de 10, rendant notre appel sans valeur et nous faisant perdre tout notre investissement. Une Straddle stratégie est plus prudente et profitera si le stock va vers le haut ou vers le bas. Si Straddles sont si bons, pourquoi doesnt tout le monde les utiliser pour chaque investissement Il échoue lorsque le prix des actions doesnt se déplacer. Si le prix du stock plane autour du prix initial, l'Appel et le Put ne seront pas autant d'In-The-Money. En outre, plus il est proche de la date d'expiration, les primes moins chères sont. Les primes d'option ont une valeur de temps associée à elles. Ainsi, une option expirant ce mois-ci aura une prime moins chère qu'une option avec le même prix d'exercice expirant l'année prochaine. Donc, dans le cas où le cours des actions ne bouge pas, les primes de l'appel et de mettre lentement se décomposent, et nous pourrions finir par perdre un pourcentage important de notre investissement. La ligne de fond est: pour une stratégie de chevauchement option être rentable, il doit y avoir la volatilité, et un mouvement marqué dans le cours des actions. Les options ont une valeur temporelle qui leur est associée. Plus ils sont proches de la date d'expiration, moins leur valeur. Par conséquent, un Straddle échouera si le cours des actions ne se déplace pas. Les primes à la fois de l'appel et mis va lentement se décomposer, et entraînera une perte. Un investisseur plus avancé peut tordre Straddles pour créer de nombreuses variations. Ils peuvent acheter différentes quantités d'appels et de puts avec différents prix de grève ou dates d'expiration, en modifiant les Straddles en fonction de leurs stratégies individuelles et la tolérance au risque. Cela dépasse le cadre de ce guide. Autres rubriques de ce guide
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